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                百威亞太》赴港最高募集98億美元 或成全球年度最大的IPO

                7月2日,啤※酒巨頭百威英博的亞太子公司百威亞太控股有限公司更新了招〗股文件,招股≡書顯示,募資∮總額約為83.35億美元至97.82億美元,若百威亞太最終以招股區間上限完成公開♂招股,其將成為2019年迄今為止全球最大的㊣IPO。

                標簽: 百威英博 IPO H股

                百威亞太赴港▓最高募集98億美元 或成全球年度最大的IPO


                7月2日,啤酒巨頭百威英博的亞∑ 太子公司百威亞太控股有限公司更新了招股文件並啟呲——動了路演№,計劃於本周五開始公開招股。招股區★間介於每股40港元至47港元,募資總額約為83.35億美元至97.82億美元。


                根據百威亞太更新╳後的招股文件,其計劃發行16.27億股,其中其中95%為國際配售╱,5%作公開發售,摩根大通〖及摩根士丹利擔任聯席保薦人。預計7月11日完成定價並在7月19日正式登陸♂港交所。此前5月1日,Uber以81億美元融資規模登陸美股,如果百威亞太最終以招股區間上限完成★公開招股,其將成為2019年迄今為止全球最大的IPO。


                高毛利


                百威亞太,是全球最大『啤酒品牌百威英博的附屬公司,總部在比利時的魯汶,全球的市場份額超過30%。母公司旗下的啤理解還真是膚淺了酒品牌眾多,全球〓性品牌包括百威,科羅娜;跨國品牌包括福佳等;地區性品牌【包括凱獅,哈爾濱啤酒。而中國市場是百威英博亞太≡區最重要的市場之一。如果以它2018年的零售額及銷量∏計,百威亞太是亞太地※區最大的啤酒集團。


                而招股書→顯示,百威亞○太在在過去←兩年,百威亞太控股啤酒銷量分別為1019.86萬噸、1042.66萬噸,在中國、澳洲▆和韓國市場,銷售額均是第一。其2017年和2018年的收入●分別為77.90億美元及84.59億美元;毛利速度卻是飛速率分別為55.7%和55.2%;凈利潤╲分別為10.77美元和14.09美元。


                從數據可以看出,過去①兩年公司的毛利率均保持在55%以上,甚至趕超一些白酒上市再後方就是朱俊州公司。而公司〒毛利率如此高主要還是由於其高端化策略,啤酒高端化會是百威亞ω 太此次IPO的主要賣點之一。                     


                公ξ 司毛利率如此高的主要原因還是由於其高端化策略,高端卐品牌的產品利潤率要遠高於中低端產品。而在中國高◎端啤酒市場,百威亞太銷量和銷售額均保持第一。


                根據GolobalData的數據,按消費量◇計,百威亞太為中國高端及超高端類別市場份額第一的品牌,份額占比高達46.6%。此外,2013至2018年的高端及超高端類別↘市場占有率前五的品牌中,百威亞太是唯一一家市占率呈增長卐趨勢的品牌。


                擴張中國在內的亞太市場


                母公司既然如此賺錢,百威英博為Ψ 何還要分拆上市?根據招股書,百威亞太稱█,“將利用市場成熟度模型來發展我們的市場,以抓住不同成熟水平的不同啤酒市▃場機會。澳洲、韓國的啤酒市場已經△比較成熟和穩定,而中國、印度、越南的啤酒市場呈現低成熟的市場,未來擁有高增長的前景。”


                也就是說,由於澳洲韓國等地區市場成熟度相對較高,發展潛這輩子都無法原諒自己力受限∞,公司目前的的主要增長來源於中國,印度和越←南等亞太西部地區。而數據佐他證了這一事實, 招股書顯示,2017年至2018年間百威亞太公司營收增加了6.1%,其中亞【太地區東部增長2.9%,亞太地區西部增長8.3%。


                而百威英博→也將重心放到了亞洲的市場,截至2018年底,百威在亞太地區共有61家釀酒廠,其中35家在中國。除此之外,百威亞太在2019年制定出6.3億美元的資本開支預算,以用於提升亞太地區所有國家現有釀酒廠的︽產能以及擴大中國等地區的新建項目。


                根據百威亞太宣布的未來四大商業策略,“規模性高端化”居首。而從百威亞太過去兩年的收購動作中不難看出,包括精釀¤啤酒在內的高端產品是其布局重點。


                近年來,百威一直布局中國的高端啤酒市場,繼拿下高端啤酒品牌科羅娜在中國的運留守在家裏營權後,百威在2017年又從帝亞吉歐手中拿下黑啤◣品牌健力士在中國大陸地區的獨家運營權。加上2018年年底跟捷成集團簽訂協議,將在中國內地設立合資公司,擁有藍妹啤酒在中∮國的品牌權益和進口分銷權益。這一舉措或將直接影響中國ω啤酒市場格局。


                根據百威亞太的招股說明書披露,中國市場的市占率排名分別是華潤雪花,青島啤酒,以及百№威亞太。是從市場布局來看,華潤和青啤主打國內】市場,而百威亞太在整個亞太地區都有產能。目前華潤啤酒通過外延式戰略已經成為全國性品他就往路邊讓了讓牌,青啤※因占據著山東、華東地區市場份額而成為區域性公司。


                2018年,華潤雪花以23.2%的市占率位他走了進去列第一,其↑次青島啤酒以16.4%排名第二,百威亞太占據16.2%份額,前三大龍頭市占率在穩定提升,而燕京啤酒市場份額從2013年的10.6%被壓縮到⌒了8.5%,這意味著不是頭部公司的啤」酒公司份額將會被逐漸吃掉。


                財報數據顯示,2018年百威亞太公司營收是583億元,凈利潤為97億元左右,而華潤啤酒營業◤收入為325億元。從營收規模上來看,百威亞太市場份額遠超華潤啤酒。不過,2018年11月,華潤集團收購了喜力在華的7家公司,加速入場⊙布局高端啤酒。


                百威英博當初是巴西3G資本當初從一家□巴西啤酒企業通過不斷並購而成的全球最大啤酒企業。2016年,百威英博以≡1055億美元規模完成對行業第甚至有預感每一個前來日本二名的南非①米勒公司的並購,使其成為啤酒行業的領哪怕是所乾以後去找自己頭羊。不過,在百威英博收購南非米勒之後,其在產品整合上遇到▲一些問題,並非一帆風順♀。


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